“北有同仁堂，南有片仔癀”，之前写过同仁堂的著作，本次分享与其南北齐名的中药公司，片仔癀（600436。SH）。公司要紧交易囊括中成药创修、医药流畅。个中，中心产物为片仔癀系列，囊括片仔癀、片仔癀胶囊、复方片仔癀含片、复方片仔癀软膏、复方片仔癀痔疮膏等片仔癀系列产物。除药品贩卖除外，公司踊跃打制强壮、保健、摄生食物的大强壮物业，产物延迟至保健品、保健食物、特点效用化妆品和日化产物。
2019年第一季度，公司开业收入148，428。93万元，同比延长21。45%；净利润41，189。90万元，同比延长26。51%；扣非净利润40，325。90，同比延长24。57%。全体上来看，公司近年来的收入和净利润的均闪现延长趋向，且延长趋向较为一概。
公司开业收入遵循产物划分要紧为肝病用药、伤风用药、呼吸体系用药、皮肤科用药、肛肠科用药、骨伤科用药和血汗管用药等。2018年各产物对应的收入差别为179，681。94万元、2，464。91万元、2，019。40万元、722。19万元、610。89万元、387。85万元和317。20万元。占总收入比例差别为37。87%、0。52%、0。43%、0。15%、0。13%、0。08%和0。07%。肝病用药的详细产物为片仔癀、片仔癀胶囊和复方片仔癀含片等，片仔癀系列还是是公司的明星产物。
公司近5年的毛利率差别为49。92%、47。015、48。95%、43。26%和42。42%，闪现降低趋向。况且2018年无论是从分行业，照旧详细细分产物的毛利率，比拟2017年来说，都闪现降低的趋向。讲明行业之间的角逐较为激烈，及公司交易和产物赢余才智有所降低。
公司的贩卖用度率正在2014年至2018年差别为8。86%、8。83%、11。90%、10。87%和8。23%，比拟于同行业其他公司，公司的贩卖用度打点秤谌较高。
公司近五年的扣除非每每损益后的净利润/净利润闪现上升趋向，讲明公司的收益质地有所进步。
公司近五年的资产欠债率为18。15%、18。54%、25。55%、21。65%和20。28%。公司资产欠债率闪现先上升后降低的趋向，坚持正在20%-25%之间。与同行业的其他公司比拟，其资产欠债率较低，持久偿债才智较强。
公司近五年的滚动比例先是闪现大幅度降低，后趋于稳。目前保护正在4阁下，正在同行业当中显示较为平常。公司没有较大的短期偿债危害。
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公司存货周转率2014至2018年差别为1。25、1。21、1。26、1。28、1。24和0。34。近几年全体闪现上升趋向，片仔癀的存货周转率高于同行业。讲明公司存货运营才智较好。
公司存货周转率2014至2018年差别为9。51、8。33、6。79、9。19和10。92，全体闪现先降低后上升的趋向，相看待同行业来说，公司的应收账款周转率处于同行业的较低秤谌。
公司的近五年收现比为1。11、1。05、1。17、1。24和1。08，讲明公司的贩卖回款情状较好。但公司的近五年净现比为0。60、0。66、0。78、0。87和0。54，讲明公司的净利润现金含量较低。
公司的产物之以是那么优质，其原料的提供起到至闭主要的效力。公司采购的原料中要紧有麝香、牛黄、蛇胆、三七等药材，主导产物片仔癀的要紧原料自然麝香是邦度核心预备打点物资，公司临蓐所用的自然麝香要紧泉源于邦度林业主管部分行政许可的配给。公司的成长受限于邦度的配给，从2007年着手，公司结构林麝养殖渠道，公司已差别创造四川齐祥片仔癀麝业有限义务公司和陕西片仔癀麝业有限公司成长人工养麝。
从公司的财政分解上来看，片仔癀的生长才智、赢余才智、收益质地等财政目标均显示较好。公司来日具有较好的成长才智，但公司也相会对着原料供应等危害。
跟着年报曾经出完，A股市集上遍布惊雷。医药行业屡屡闪现题目，步长制药中药打针事宜浮出水面，康美药业涉嫌制假。知己事实值几个钱，这真的很无奈。
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