一个产物若是能连气儿涨价,还能陆续策动全部公司的功绩星空体育官网登录入口,那么这个企业无疑是告捷的。但凡事都有两面性,功绩不行只靠涨价。若是企业过于依赖涨价来胀动功绩,大概碰面对一系列的危机和挑拨。
2024年4月19日晚,漳州片仔癀药业股份有限公司(以下简称“片仔癀”,证券代码:600436)颁布财报后,很速就遭到了局部投资者的质疑。
申报显示,2023年片仔癀业务收入100。58亿元,同比增加15。69%;告竣归母净利润27。97亿元,同比增加13。15%。2024年一季度,片仔癀业务收入31。71亿元,同比增加20。58%;归母净利润9。75亿元,同比增加26。61%。
从数据上来看,2023年15。69%的营收增加比2022年8。38%的增速有彰着擢升,2024年一季比2023年一季度的11。98%的增速也擢升了不少。但这个功绩增加有一个首要的原由是代价的擢升。
《闭于主导产物片仔癀代价调理的告示》显示,2023年5月6日起,片仔癀主导产物片仔癀锭剂邦内商场零售代价将从590元/粒上调到760元/粒,涨价幅度到达28。8%,是积年来涨价最大的一次。
与片仔癀锭剂同时提价的另有片仔癀胶囊,提价的原由是“同质同价”。据天猫片仔癀大药房旗舰店闭系做事职员流露,片仔癀分为锭剂和胶囊剂两种,二者恶果没有彰着分别,只是胶囊剂服用利便。
据明白,片仔癀系列产物涉及的药材苛重包罗麝香、牛黄、蛇胆、三七四种原资料。凭据西南证券研报,自然麝香和牛黄是片仔癀的两大重点原料本钱,两者所占原资料本钱的比重到达90%。年报显示,2023年,因为片仔癀主动结构养麝职业,麝香代价基础保留宁静,一律规格的三七代价略有消浸,牛黄及蛇胆的代价呈上涨趋向。片仔癀以为,从历久看,麝香、牛黄及蛇胆的代价呈上涨趋向,将来将对片仔癀系列产物本钱发作上升压力。
对此,片仔癀则称,为了合理左右本钱,部署接纳提前结构、陆续闭怀苛重大种类或首要药材商场行情,合时加大策略性采购储存,以最大控制左右本钱。
值得闭怀的是,2023年,片仔癀发售用度增加迅猛,高达7。83亿元,同比狂飙61。95%。
片仔癀对此诠释称,苛重是促销、生意传布及广告费补充所致。2023年5月片仔癀产物涨价后,就流露部署通过强化品牌传布、商场推行、加大研发参加、强化渠道成立等格式勉力于公司全体功绩的擢升。
受此影响,2023年,片仔癀锭剂正在天猫和京东平台肝胆用药类销量排名第一名;“龙江牌复方片仔癀肝宝”正在618电商节平分别荣获京东大药房跨境用药品牌第1名和阿里强壮大药房海外药品TOP10品牌第2名。然而同期,片仔癀的发售量453。45万盒,同比只增加34。02%,低于发售用度增加速率。
于是,有投资者以为,片仔癀的代价上涨28。8%,而一季度营收只同比增加20。58%,肝病用药的毛利率却裁减4。47个百分点。同时,现金流量净额消浸了16。23%。这或正在必然水平上证明公司的策划本钱上升太速,企业的办理水准鄙人降。若是不行有用地擢升企业办理水准,就很难处置量价齐升的题目。
不外,也有投资者以为,每次提价之后,正在片仔癀的销量下滑之后,城市有音响出来说片仔癀功绩增加不行陆续,但本质上每过一两年提价之后销量又会不绝改进高。其根蒂原由是片仔癀具有垄断性,片仔癀产物的保健属性强,从供求干系上来讲,片仔癀还远没有来到天花板,况且将来另有很大的提价空间。并晒出了2007年证券时报闭于“片仔癀功绩增加靠提价能否陆续”的报道,加以佐证。
接济提价陆续的一方以为,提价是企业剩余增加的一种有用手腕,异常是正在本钱上升、商场需求茂盛或产物具有奇异代价时。片仔癀有权凭据商场景况和自己进展需求来同意代价政策,而提价恰是企业告竣利润最大化的一种格式,这源于片仔癀重点的无可庖代的重点逐鹿力。但清扬君念添补的是,产物有产物的属性,有我方的定位,也要探究品牌局面和深入进展题目。
要晓畅,片仔癀的产物定位(这里苛重指片仔癀锭剂及片仔癀胶囊)苛重护肝,而非神药。
既然是护肝,片仔癀产物的用户人群就不大概笼盖全盘人。既然是护肝,片仔癀就有大概被其他产物庖代。若是将来片仔癀的产物提价幅度远远高于原资料的涨幅,那么势必会吸引巨额药企加大护肝产物的参加。
即使是现正在,拿片仔癀2023年传布“肝胆用药类销量排名第一名”的天猫和京东来讲,护肝药和保健品都有良众逐鹿敌手或者说是片仔癀护肝类的可取代产物。
探索枢纽词“护肝”,转头客10万+、发售10万+、20万+和30万+的产物都有,京东发售20万+、200万+的也有良众。
这证明什么,片仔癀并非不行庖代,而这些代价并不高的产物也有护肝恶果,而且个体产物的回购率相当高。
别的,相闭注白云山的网友会晓畅,即使有些药的商场发售额不大,白云山也会参加。好比马来酸氯苯那敏。凭据米内网数据,2022年马来酸氯苯那敏制剂正在邦内都市、县级公立病院和都市零售药店的发售额离别为2081万元和3313万元,但白云山化学制药厂正在马来酸氯苯那敏原料药研发项目上也参加了533。78万元研发用度。
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